盈利预测

    公司盈利预测：预计公司12-13年EPS分别为0.68元和0.92元，对应PE为25和18.8倍，维持“强烈推荐”评级。

    投资建议:

    公司11年业绩基本符合市场预期。未来主要看点在于：1）公司单晶颗粒产能迅速扩张，销售收入迅速增加。

    研判公司11年底产能约12-13亿克拉，12年产能可达到18亿克拉以上，产量达到14-16亿克拉；12年产量增速约30-50%，是推动公司业绩增长的最主要动力；2）金刚石砂轮今后将为公司提供部分利润来源；

    随着公司项目13年建成投产，金刚石砂轮项目未来或将贡献部分业绩。3）公司微粉项目或将为公司贡献部分业绩且助推公司金刚石切割线产品产业化；4）公司金刚石切割线在逐步推广，在成本大幅下降且解决在多晶硅切片领域碎片率等问题后，有望为公司贡献部分业绩。预计公司12-13年EPS分别为0.68元和0.92元，对应PE为25和18.8倍，维持“强烈推荐”评级。