建立子公司布局金刚石线和金刚石微粉

    公司2011年6月设立全资子公司华晶精密制造有限公司，注册资本2.2亿元，主要负责用于光伏产业金刚石线项目。公司布局下游行业有利于长远发展，但近期国内光伏行业产能严重过剩，行业整体正处于水深火热之中，短期来看金刚石线很难迎来爆发式增长。2011年10月公司与河南省恒翔金刚石磨料有限公司共同出资成立河南省豫星华晶金刚石微钻有限公司，布局金刚石微粉，预计在2012至2014年金刚石微粉子公司将获得11,400万元~13,270万元的净利润。

    盈利预测和评级

    目前公司正处于产能高速扩张期间，业绩保持高速增长趋势。假设人造金刚石价格缓慢下降，不出现剧烈波动，根据公司产能扩张速度和子公司业务发展情况预估我们预测公司2012~2014 年的营业收入增长率分别为64.54%、36.65%和20.11%，EPS分别为0.70元、0.98元和1.22元，6个月目标价格21元，对应2012年30倍PE，首次给予“增持”评级。