投资要点

    数字营销战略再升级:拟并购快闪科技100%和北京优力剩余90%股权 强化移动端布局

    2016 年4 月,公司公告拟以34.77 元/股发行1547.89 万股和支付现金3.59亿元购买快闪科技100%股权,并募集配套资金。公司亦拟以自筹资金2.39亿元北京优力收购剩余90%股权。

    快闪科技专注于移动营销,通过与腾讯广点通、微信MP、今日头条、百度、京东直投、猎豹等主流移动媒体合作把握规模性流量入口,通过自有“快闪平台”整合各类移动长尾流量,同时创造性地推出专有品牌推广业务,为唯品会、友缘股份、返利网等众多广告主提供全方位移动营销解决方案。收购快闪科技是对公司移动营销业务强有力补充,进一步扩大互联网营销版图。

    全面布局和协同 新型数字营销整合集团腾飞公司从2014 年7 月收购广州橙果60%股份切入数字营销领域以来,循序稳健并购、转型果决——陆续收购了北京智创、北京优力、品众互动,加之此次并购,公司构建了比较完整的数字营销版图:

    (1)广州橙果专注于CRM 营销,在汽车类互联网营销领域具有特色;

    (2)北京智创是定制化移动广告网络服务提供商,在汽车、快消和家化品牌移动营销细分领域获得了领先优势,2015 业绩大幅超越承诺;

    (3)北京优力致力于ePR 社会化营销服务,特有的“社会化平台维护”开创社会化营销新模式;

    (4)品众互动提供搜索引擎营销服务,是百度、360 等主流搜索引擎平台的核心代理商和重要技术伙伴,上市公司收入利润的重要贡献者;

    (5)快闪科技专注于移动营销,带来头部移动流量资源和互联网客户;

    基于此,天龙集团形成从CRM、ePR、搜索引擎到移动营销的全互联网营销产业链布局,未来公司将积极构建营销生态圈,打造成为顶级的全案整合营销服务商,在媒介流量(头部和长尾、PC 和移动、软件和硬件)、客户资源(多行业客户全覆盖)、创意策划、数据技术、经营团队等各个环节互补协同和整合重塑,向“双引擎为核心”(技术、创意)、“全领域为特色”(全渠道、全内容、全行业、全客户类型)的新型数字营销集团不断推进。公司展现了清晰的转型思路、精准的发展布局、果决的外延步伐,看好公司持续的成长前景!假定快闪科技、北京优力全年并表并实施配套融资,预计公司2016-2018 年全面摊薄备考EPS 为1.05/1.39/1.76 元,对应备考PE 为28/21/16 倍,给予“买入”评级。