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天龙集团(300063)机构评级研报股票分析报告

 
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天龙集团(300063):建议询价区间16.58-22.10元

http://www.chaguwang.cn  机构:齐鲁证券有限公司  2010-03-16  查股网机构评级研报

公司的产品包括水性油墨、溶剂油墨和胶印油墨,其中主导产品环保型水性油墨占公司产销量的80%以上。

    公司为国内最大的水性油墨生产企业,水性油墨产能12200吨。公司设立以来,一直专注于水性油墨的研发、生产和销售,依托公司在国内领先的水性油墨研究技术和自主研发的合成树脂技术,形成了集水性油墨研发、生产、销售及售后服务于一体的完整产业链。

    本次募集项目将新增水性油墨产能22000吨,将进一步增加公司的生产能力,满足水性油墨市场需求,提升公司的市场占有率,增强公司盈利能力;销售与服务网络扩建项目拟在全国主要城市新设20 家分公司,将使公司的营销网络进一步向全国各地辐射,提升公司资源的利用效率和快速响应市场需求的能力;水性油墨工程技术研发中心项目将使公司研发能力大幅提升,巩固公司在高端水墨市场的领先地位。

    预计2010年与2011年销售收入分别为2.6亿元与3.1亿元,全面摊薄EPS为0.65元与0.82元,结合目前化工新材料类上市公司估值水平,考虑公司突出的成长性,认为询价区间按2010年30~40倍PE并给予15%的折价,询价区间为16.58~22.10元。

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