chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

中能电气(300062)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

中能电气(300062)季报点评:三季报业绩超预期 关注新能源物流车运营进展

http://www.chaguwang.cn  机构:国海证券股份有限公司  2016-11-01  查股网机构评级研报

  事件:

      公司发布公告,2016 年前三季度公司实现营业收入7.13 亿元,同比增长119%,实现归母净利润5819 万元,同比增长161%,其中扣非净利润3843 万元,同比增长99%。

      投资要点:

      三季度业绩超出预期,高于业绩预告上限。三季度业绩预告同比增长135%-160%。实际业绩高于预告上限。业绩大幅增长除收到政府补助、转让武汉电控的厂房获得非经常损益外。原有主业也有较大幅度增长。主要来源于:1)公司销售范围扩大、金宏威并表,大连瑞优并表。2)光伏项目投产。这也因素在全年均可持续,预计全年公司业绩将维持高增长。

      剥离金宏威,消除不利影响,回收现金流。公司2015 年收购金宏威51%股权,后因南方电网对金宏威实施市场禁入,公司将金宏威51%作价2.99 亿元,以现金的方式转让给自然人王桂兰,公司已收到价款1.5 亿元。金宏威对公司业绩的不利影响已消除,通过股权出售回收的现金流可用于后续的发展。

      签署框架协议,定增8.26 亿,目标3000 辆新能源物流车租赁运营和充电运营。此框架协议是公司转型布局能源互联网战略的开始,此项目定位于批发市场之间的电动物流车租赁和电动汽车服务,合计3000 辆电动物流车运营,分两期建成。我们预计将有望给公司带来与传统业务体量相当的盈利。

      股票期权激励设定多年稳健增长,彰显信心。公司向包括总经理和副总经理在内的14 人授予合计1170 万份股票期权,分三期行权,行权价格为23.42 元,具有一定的安全边际。行权条件为2016 年-2019 年分别较上年增长30%、20%、20%、20%。多年稳健增长目标彰显公司发展信心。

      维持公司“增持”评级:不考虑物流车运营等新业务的贡献,不考虑增发影响,预计公司2016-2018 年EPS 分别是0.34 元, 0.41元, 0.50 元。对应PE 分别是91 倍,75 倍和61 倍。我们看好公司传统业务的增长和向新业务拓展对业绩和估值的提升,维持公司“增持”评级。

      风险提示:1)大盘系统性风险;2)新业务拓展落地不及预期;3)传统业务受经济影响下滑;4)增发具有不确定性

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网