投资要点

    　　公司公告，15 年实现营收6.94 亿元，同比增速11.87%；净利润0.51 亿元，同比增速39.45%，实现eps 为0.21 元/股。此外，公司拟向全体股东每10 股派0.2 元。

    　　1) 15 年四季度单季实现营收2.03 亿元，同比增速37.09%，净利润0.16亿元，同比增速73.2%。

    　　公司公告，16 年一季度实现营收1.73 亿元，同比增速6.45%；净利润0.09亿元，同比增速64.28%，实现eps 为0.04 元/股。此外，转型品牌服务商，眼镜主业增长提速：公司15 年营收同比增长11.87%，四季度单季营收同比增长37.09%，增速大幅提升。在15 年眼镜行业出口景气下滑（同比增长3.9%）背景下，公司收入逆势增长的主要原因是加大品牌宣传带来的市场开拓以及产品结构的优化升级，这表明公司转型品牌服务商的效果良好。

    　　进军金融服务领域，双主业齐头并进：公司公告拟23.4 亿收购旗计智能100%股权，旗计智能的承诺16-18 年净利润分别不低于1.6 亿元、2.45 亿元和3.45 亿元，高业绩将增厚公司的发展动力和分散经营风险。此外，通过本次收购，公司可以快速扩展到银行卡增值业务领域，丰富现有的业务格局，有效地提升公司经营规模，形成良好的持续盈利能力。

    　　给予“增持”评级：在眼镜行业景气疲软的背景下，公司依托行业龙头地位转型品牌商、积极开拓客户，实现眼镜主业的稳健增长；考虑到旗计智能在其业务领域内具有明显的领先优势、经营业绩良好，并且正在拓展服务权益分期业务强化自身金融服务优势地位，我们预计16-17 年eps 分别为0.45 元、0.72 元，给予“增持”评级。

    　　风险提示：市场拓展低于预期，标的收购不确定性。