摘要

    近年来,节能环保产业发展在全球范围内引起普遍关注,并迅速成长为推动全球高新技术产业发展的新兴力量。在中国经济转型升级过程中,节能环保产业越来越受到政府的高度重视。预计“十二五”期间,全社会环保投入将超过5万亿元。“十二五”前三年,国家环保的投入力度进一步加大,每年以2000亿元以上的幅度增加。

    三维丝专注于大气粉尘污染整治,致力于袋式除尘器的核心部件高性能高温滤料的研发、生产、销售与服务。主要产品为各类高温滤料,包括滤毡系列和滤袋系列,主要应用于火力发电燃煤锅炉尾气、水泥窑头窑尾烟尘、垃圾焚烧烟气、钢铁高炉煤气、沥青搅拌烟气、化工烟气等高温烟气治理领域。

    2013年公司销售滤料467.34万平方米,同比增长47.34%,总收入4.4亿元,同比增长44.76%;营业利润为5109万元,同比增长713.52%;实现归属于上市公司股东的净利润4954万元,同比增长521.18%。公司近年来加大了在水泥领域的开拓力度,从2006年至今,公司销售收入中来自水泥行业的销售比例从不足5%上升至15%左右。

    我们预计公司2014年营业收入46739万元,净利润5566万元。公司2014、2015、2016年的每股收益分别0.59、0.66、0.73元,对应的动态市盈率分别为40、35、32倍,长期给予增持的投资评级。风险分析:客户集中风险、应收账款回收风险、综合业务扩张进展遇阻风险等。