事件

    10 日，公司发布公告，于2019 年6 月6 日收到了《中标通知书》，确认公司为珠海市“绿水青山一张图”项目的中标单位，该项目合同金额为8,362.33 万元人民币，项目建设总周期为365个日历天，以中标通知书发出之日开始计算。

    点评

    卫星大数据应用获突破，未来有望在广东省及其他省市推广

    公司于6 月6 日收到了《中标通知书》，确认公司为珠海市“绿水青山一张图”项目的中标单位，该项目合同金额为8,362.33万元人民币。项目将基于“智慧珠海综合服务平台”及现有成果，结合遥感数据的采集、处理和服务，建成遥感监测数据产品服务体系，主要内容包括：①提供卫星遥感（多光谱、高光谱、雷达）影像，辅以航空摄影影像；②支持业务定制，针对具体需求设计相应的数据采集方法以及采集平台组合方案，满足指定的数据标准；③及时响应体制，基于国产遥感卫星星座，利用在线服务平台、以及专业的运营团队，直接对接政府部门，确保及时交付。

    公司本次中标“绿水青山一张图”项目是公司“卫星大数据”战略实施以来，加强市场拓展，落实卫星大数据应用的重要成果，开拓了卫星大数据应用服务的新模式，对后续推广数据应用具有积极意义。公司将依托本次“绿水青山一张图” 项目实施，打造并形成卫星大数据应用服务样板示范，加强在广东省及其他省市推广应用的力度，提高公司盈利能力。

    “珠海一号”遥感卫星星座日益完善，高光谱遥感卫星应用广阔

    2014 年11 月，国务院出台《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，提出：“鼓励民间资本参与国家民用空间基础设施建设。公司在2014 年提出“卫星大数据”战略，充分利用自身优势，通过资本运作不断完善产业布局，先后收购了铂亚信息、绘宇智能和智建电子三家企业，2018 年通过非公开发行股票成功募集10.82 亿资金用于“珠海一号”遥感微纳卫星星座项目，目前已有7 颗卫星在轨运行。

    公司重点发展高光谱遥感卫星，填补了国内商业高光谱卫星遥感数据空白。高光谱遥感技术具有光谱分辨率高、图谱合一的独特优点，相对于传统遥感，能获得更多的光谱空间信息，在对地观测和环境调查中能够提供更为广泛的应用，主要优势体现在：地物的分辨识别能力大幅提高，成像通道数大大增加，使遥感从定性分析向定量或半定量的转化成为可能。全球范围内，高光谱遥感数据较为稀缺，公司的“珠海一号”是国内首个高光谱星座，2018 年年底召开高光谱遥感数据发布会，标志着公司卫星大数据已经可以正式提供商用服务，未来应用空间广阔。

    宇航电子业务优势突出，军方与工业应用市场需求旺盛

    公司是国内SoC 芯片行业的引领者和SIP 立体封装的先行者。2003 年，公司推出了SPARC 架构的基础芯片S698，打破国外垄断，经过多年的发展和积累，公司已经将S698 产品系列化2010 年，公司启动SIP 产品研制，2011 年推出了SIP-MEM 产品，并搭建了亚洲首条符合宇航标准的SIP 立体封装模块/系统数字化生产线，主要产品包括大容量数据存储器、计算机系统模块和复合电子系统模块。公司宇航电子产品广泛应用于航空航天航空、电子、核工业、兵器、船舶、测控、工业控制等领域。

    公司充分发挥在SoC、SIP 等系列产品技术先进、自主可控的优势，抓住市场机遇，推进产品验证及认证工作，持续通过军品资质的认定审核。未来，公司宇航电子产品在航空航天、国防工业领域的占有率及国内外影响力有望持续提升。

    盈利预测与投资建议：卫星大数据应用空间广阔，维持“增持”评级

    欧比特作为我国高端宇航处理器SoC 的旗杆企业以及立体封装SIP 宇航模块/系统的开拓者，在行业内具有领先地位；公司瞄准未来产业发展趋势和国家政策导向，布局遥感卫星大数据业务，未来市场空间广阔。预计公司2019 年至2021 年的归母净利润分别为2.19、2.94、3.86 亿元，同比增长分别为130.29%、34.55%、31.37%，相应19 至21 年EPS 分别为0.31、0.42、0.55 元，对应当前股价PE 分别为35、26、20 倍，维持“增持”评级。