公司在国内网络优化测试设备市场具有技术优势:公司通过不断创新把握运营商日常维护优化工作的需求，在网络优化测试设备和服务市场有着深厚的技术实力和客户口碑。经过3年的3G投资大爆发，网优测试设备的市场需求正在经历变化，自动路测设备需求逐渐成为公司新的业务亮点。

    移动数据流量的暴增与有限资源的矛盾长期推动行业景气:随着运营商3G用户渗透率的提升，移动数据流量将以每年翻一倍的速度暴增。而无论是频率资源还是站址资源都是有限的，运营商只有通过持续加大网优的投入来维持需求与供给的不平衡，利好整个网优行业，公司将直接受益。

    公司业务由“无线端”向“核心端”延伸：针对网优行业的技术发展路径和市场特点，公司于2010年底果断提出向“移动通信网络优化综合解决方案”提供商转型。业务范围从原来的无线测网优测试产品和服务，延伸至核心网络。

    公司的A+Abis产品在中国移动7个试点城市中占有一定份额，一旦该产品进行集采，有望贡献规模收入。

    进军海外，拓展未来业务空间：公司在2011年5月向香港鼎利增资6000 万港币，用于建设世纪鼎利海外市场销售服务网络，开拓国际市场，项目建设期为两年。公司正在努力获得爱立信全球供应商的认证，通过国际设备厂商的全球影响力，将公司的传统路测设备业务延伸至海外。同时公司收购欧洲的Aman ziTe l A B公司，有利于海外技术和市场资源的整合。

    2011年是公司业绩低点，对公司未来发展充满信心：虽然2011年设备需求有所停滞导致业绩大幅下滑，但自动路测设备、LTE测试设备、“端到端”测试方案以及海外扩张等因素都有可能成为公司未来业绩的爆发点。鉴于公司持续的创新能力以及对网优市场前瞻性的理解，我们对公司长远发展抱有信心。

    首次覆盖给予公司“增持”投资评级：我们预计公司2012、2013、2014年实现归属于母公司所有者净利润1.05、1.37、1.87亿元，同比增速分别为18.94%、29.93%、37.37%，EPS分别为0.49、0.63、0.87元，PE为23、18、13倍，首次覆盖给予“增持”的投资建议。