事件：2019 年4 月26 日，华力创通发布2019 年一季报，公司实现营业收入1.56 亿元，较上年同期增长96.62%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润0.10 亿元，较上年同期增长214.43%；实现扣非后归母净利润0.10 亿元，同比增长209.65%。

    公司一季报业绩实现同比大幅增长：由于行业风险影响逐渐消除，先前受行业订货延迟影响的业务板块收入恢复性增长。同时公司其他业务整体保持稳步增长，使得归母净利润实现较大增长。公司2019 年Q1 实现营业收入1.56 亿元，较上年同期增长96.62%；实现归母净利润0.10 亿元，较上年同期增长214.43%，处在公司业绩预告区间中位，符合市场预期。实现扣非后归母净利润0.10 亿元，同比增长209.65%。2019 年业绩与公司2018 年Q1 的0.79 亿元营收和-0.09 亿元的归母净利润相比，2019 年营收和归母净利润双双实现大幅增长。

    毛利率提升，销售费用翻倍：公司2019Q1 毛利率41.40%，较2018 年Q1的40.84%增长0.56 个百分点，其中营业成本0.91 亿元，较去年同期增加94.78%，增速少于营收增速，是毛利率提高的主要原因；2019Q1 净利率为6.51%，与2018 年Q1 的-11.22%相比，实现大幅增长，主要原因为净利润同比增长较大。费用项目中销售费用变化较多，Q1 销售费用为0.08亿元，较去年同期的0.04 亿元增加131.84%，主要原因为本期业务增长导致费用增加。

    军品恢复性增长，“天通”、北斗业务表现将回暖。

    公司聚焦北斗民用产业化进程，在多个行业和领域取得阶段性成果。高精度安全监测技术已经在水利、地质灾害、路政桥梁、电力、铁路等行业领域得到应用，公司已经完成了北京、云南、贵州、四川、甘肃等地数十个高精度安全监测项目的建设。在民用航空领域，公司研制的北斗机载多模终端在国产ARJ21 客机上搭载试飞成功，完成了北斗短报文的跟踪监视和应急信息发送的功能验证。公司中标天通集采，相关产品上市销售。公司自主研发的HTL1100 手持单模天通卫星电话和HTL2200 4G 智能天通卫星电话均完成了3C 认证、型号核准和入网测试，并正式上市销售。2018 年11 月，公司中标了中国电信天通手机集中采购项目，成为中国电信天通单模手机指定供应商。2018 年，公司研制的天通手机已经在四川成都、新疆哈密等地的防汛指挥和抗洪救灾之中得到应用。预计天通业务将在2019 年取得一定增长，增厚公司业绩。

    军品订货及军品新项目恢复增长。在北斗领域，用户机需求明显，订货量显著恢复；新品订货产品如信标模块、特殊接收机开始陆续向军方用户交付。在仿真测试业务板块，仿真测试平台类系统产品完成兵器集团某总线应用测试、某基地飞控系统集成测试等大型项目的验收，在高端装备制造和保障仪器行业市场大幅提升了国产化自主可控的能力和装备水平。在雷达信号处理板块，多款产品进入军方型号配套并有批量订货；积极参与型号项目跟研，为多个型号项目快速提供改型产品。

    风险提示：北斗行业发展不及预期；公司业务拓展不及预期；市场竞争加剧风险；卫星通信，天通应用不及预期。