◎事项：

    公司1月14日晚对外发布公告：公司拟总股本100,000,000 股为基数，向全体股东每10 股派发现金股利1.00 元人民币（含税）；同时进行资本公积金转增股本，以公司总股本100,000,000 股为基数向全体股东每10 股转增12 股，共计转增120,000,000 股，转增后总股本将增加至220,000,000 股。

    ◎主要观点：

    12年建筑智能化业务高增长，未来数量和质量仍将提升。公司预计12年全年实现净利润约为3629.12 万元-4147.57 万元，同比增长40%-60%，全年新签订单突破5个亿，中标未签订单突破2个亿，其中建筑智能化业务增长迅速，占比约80%。新特点显现了公司此项业务良好发展前景：（1）伴随美丽中国和低碳环保政策推动，及建筑信息化需求的提升，未来很长一段时间内建筑智能化市场规模都将保持高速增长；（2）基于公司战略定位考虑，目前公司70%以上业务仍集中在华南地区，伴随着合肥基地的建设，未来公司业务区域拓展获迎来突破；（3）12年公司获得了一大批具有示范性作用的大项目，这些项目将成为公司经典案例，市场影响力将持续提升。

    12年多因素影响轨道交通业务增长，未来增速或迎历史高点。12年因为政府换届等原因影响，各地轨道交通投资增速停滞不前，公司轨道交通智能化业务也出现零增长，但伴随着国家新一轮的城市轨道交通投资的开闸，未来几年行业投资高峰期确定，行业规模呈高速增长态势， 10月中国住建部官员介绍，除现有和在建项目外，中国内地34个城市又提出了规划2万亿人民币的城市轨道交通项目。公司在轨道交通智能化领域具有国内领先的技术积累和大项目经验，必将成为行业高增长的重要受益者。

    建筑和轨道业务双轮驱动，黄金发展期正在到来。伴随着新一届政府任职的开始，国家对交通和节能方面重视程度也前所未有。公司在建筑和轨道交通智能化领域处于行业前列，品牌和大项目优势明显，未来将通过融资等方式大力推动两项业务开展，双轮驱动下黄金发展期正在到来。保守预计公司2012年-2014年可实现EPS分别为0.39元、0.55元和0.69元，对应43.79、31.05和24.75倍PE，积极看好。