公司是行业领先的专业智能化系统解决方案提供商，专注于城市轨道交通和建筑智能化领域，凭借多个智能化系统应用项目的成功经验未来有望率先抢占高铁信息数字化领域的市场份额，迎来高速增长。我们预测公司2010-2011 年的每股收益分别为0.56 元和0.78 元，上市后目标价25.20 元。

    支撑评级的要点

    城轨和高铁的建设投入为智能化系统应用带来巨大市场机遇。国家和地方政府对城市轨道和高速铁路建设规划的巨大投入将有力带动相关智能化应用系统行业高速发展。

    已取得业绩与行业先行者的竞争地位巩固公司未来的竞争优势。公司拥有齐全的行业内最高资质和丰富的项目管理经验，代表工程项目的优良业绩对于未来竞标大型工程都将有所裨益。公司在行业内起步较早，在技术和管理经验积累方面先动优势明显。

    专业和专注的精神奠定公司未来高速成长之路，毛利有望进一步提高。公司是业内少有的专注于智能化应用领域的系统供应商，和中铁信等企业的联合竞标有望成功取得并扩大公司在高铁市场的份额，综合毛利率受其有利影响将进一步提高。

    评级面临的主要风险

    技术创新不足、铁路行业政策不确定性、市场竞争加剧以及控制权风险。

    估值

    我们预测公司2010 年的每股收益为0.56 元，我们给予公司2010 年45 倍市盈率，对应上市后目标价25.2 元。