AI 领域积累十余年，AI 商业化落地或加速

    　　公司在AI 领域具备十余年的积累，形成了涵盖自然语言处理、语音识别、文字处理、图像处理在内的全方位AI 技术布局，并以此为依托打造了涵盖面向企业及个人用户，金融、医疗、法律等多行业的产品及解决方案。我们认为公司凭借AI 领域的技术、业务、场景积累，有望实现AI 技术商业化的加速落地。维持盈利预测，预计2022-2024 年EPS 为3.55/4.94/6.80 元，可比公司2023 年平均38.3xPE，给予23E 38.3xPE，对应目标价189.13元（前值123.90 元），维持“买入”评级。

    　　多维度技术+产品布局，AI 应用落地实践经验丰富公司拥有丰富的AI 技术积累，包括自然语言处理、图像处理、文字处理技术方面形成了系列的AI 能力。公司积极运用文字、语音、视频等多维度的AI 能力，不断改善用户体验。从产品角度看，通过同花顺AI 开放平台向个体客户提供智能语音、智能客服、智能外呼机器人等服务，并形成了文字识别、AI 理财师、企洞察等产品。形成了多种技术类型，多种行业领域，多种目标用户的完整产品线。公司通过全方位的AI 技术及产品布局，积累了丰富的AI 应用落地经验。

    　　具备良好用户基础+多个内容生成应用场景，商业化落地基础良好AI 的迭代需要大量的数据训练，用户则是数据的重要来源之一。公司在多年的发展中通过金融信息服务业务积累了良好的用户基础，截至22H1 末同花顺金融服务网注册用户约6 亿人，每周活跃用户数约1927 万人。我们认为用户既是推动AI 落地的重要依托，也是提升数据质量，推动AI 持续迭代的关键力量。此外，丰富的应用场景是新技术商业化落地的重要条件，而公司在内容生成相关领域，拥有辅助撰写分析报告、智能问答、智能客服、企业舆情分析报告生成等特色功能，具备丰富的内容生成落地场景。我们认为公司拥有大量用户及内容生成场景，具备良好的AI 技术商业化落地基础。

    　　金融行业知识+多行业AI 落地实践经验，或推动AI 商业化落地加速公司深耕金融领域，垂直行业应用或进一步突破。我们认为专业知识积累或将成为ChatGPT 为代表的AI 技术突破垂直行业应用的关键因素，公司深耕金融信息服务行业近30 年，在金融行业积累大量Know-how，有望进一步提升AI 技术在垂直行业应用深度。此外，公司积极探索AI 技术的多行业应用，除金融外覆盖高校、企业、科研院所、政府部门、医院、通信运营商等领域。我们认为公司有望凭借良好的场景基础，推动AI 技术的多场景落地。

    　　风险提示：市场交易量不及预期；技术落地不及预期。