事件：同花顺发布2021年半年度报告，实现营业收入13.27 亿元，同比增长33.87%；实现归母净利润5.77 亿元，同比增长31.42%。

    　　受益证券市场交投活跃，2021H1 业绩较快增长。增值电信业务方面，2021H1实现收入7.80 亿元，同比增长34.32%；软件销售及维护业务收入0.90 亿元，同比增长26.09%；广告及互联网推广服务业务收入2.73 亿元，同比增长82.27%；基金销售及其他交易手续费业务收入1.85 亿元，同比减少2.73%，其主要原因在于公司战略调整导致其他交易的手续费减少，剔除之后公司基金代销业务收入同比大幅增长113.14%。

    　　Q2 单季维持较好增长趋势，研发投入持续加码。2021Q2 单季度实现营业收入7.97 亿元，同比增长31.28%；实现归母净利润4.08 亿元，同比增长30.52%。

    　　2021H1 销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为12.78%、5.05%、-6.28%，同比变动-0.08、-0.58、0.60 个百分点。2021H1 公司研发投入3.69 亿元，同比增长40.24%，研发费用率为27.82%，同比提升1.27 个百分点，公司继续加大对大数据、人工智能技术的应用研究，截至2021 年6 月，公司已累计获得自主研发的软件著作权325 项，非专利技术136 项，技术优势凸显。

    　　基金代销业务加速拓展，打造一站式智能理财服务平台。2021 上半年，公司基金代销业务数据亮眼，“爱基金”平台接入基金公司及证券公司162 家（较去年年底增加6 家），代销基金产品及资管产品12586 支（较去年年底增加1523支）；“期货通”平台接入期货公司48 家，月活数60.2 万人（较去年年底增长超50%）。当前，公司立足金融信息服务主业，推进股票、基金、期货、保险等业务协同发展，打造一站式智能理财服务平台，截止至2021 年6 月，同花顺AI 开放平台目前可提供40 余项人工智能产品及服务（较去年年底增加10 项），应用于证券、基金、银行、保险、高校、企业、科研院所等多个行业。

    　　盈利预测与投资建议：基于2021 半年报情况，调整公司2021~2023 年归母净利润为22.44/28.10/34.41 亿元，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：智能投顾产品研发及市场推广不及预期；证券市场景气度不及预期。