事件：公司于2023 年4 月27 日发布2022 年报及23Q1 季报。

    点评：

    核心内容如下：

    业绩回顾：

    （1）2022 年公司实现总营收32.59 亿元，同增18.10%；归母净利-3.96亿元，同减198.33%，ROE-10.92%，同减23.48pct。子公司广州易幻网络科技有限公司实现主营业务收入9.8 亿元，同增2.37%；归母净利-4,820 万元，同减125.08%，公司2022 年因子公司广州易幻经营业绩出现明显下滑，对相应商誉计提减值48,603.72 万元，计入当期损益。

    （2）23Q1 总营收7.55 亿元，同增14.05%，归母净利8323 万元，同增21%；扣非归母8119 万元，同增25.36%；ROE2.43%，同增0.65pct。

    分业务来看，

    （1）公司主营业务为工业散货物料无人输送解决方案服务商，具体为数字化输送系统和智能运营服务。2022 年公司工业散货物料智能输送全栈式服务总营收16.36 亿元，其中，海外营业收入实现6.53 亿元，占工业互联网板块业务收入的比例为40%，产品及服务出口业务同比增长56%。公司实现智能在线监测产品签约客户13 家，智能在线监测产品营业收入同增超过310%。

    （2）2022 年加强与兖矿能源的合作、增资了山东新宝龙、成立山东宝能智维，共同推动智能化输送带产品、服务技术与煤炭产业融合发展，丰富公司工业互联网业务落地应用场景。2022 年，山东新宝龙实现销售收入2.27 亿元，同比增长207%；山东宝能智维签署了东滩煤矿B皮带机智能化改造项目。

    （3）2022 年，公司移动互联网板块总营收16.24 亿元，同增6.27%，境外主战场总营收14.17 亿元，占移动互联网业务板块的比例为87.27%。截止2022 年底，正在发行运营的产品76 款，代表作品《神雕侠侣》《六龙御天》《最终幻想-觉醒》《完美世界》《剑侠世界3》，新增运营的产品29 款。2022 年公司累计新增代理运营的游戏产品29款，类型广泛，活跃用户数量为2,469 万，总用户数量为1.98 亿。

    （4）2023 年，公司将积极探索AI 技术等更多前沿科技；打造广告智能投放平台；搭建基于chatgpt 的翻译系统，降本增效；搭建基于stablediffusion 框架的AIGC 绘画系统，提升出图速度、广告创意数量、获客质量。

    投资建议：建议关注【宝通科技】，公司于3 月13 日以7.54 元/股向281 名公司高管及中层、核心骨干授予725 万股限制性股票。长线产品持续为公司业绩提供支撑，储备新品数量多，陆续上新有望催化收入增长，双主业：工业互联网及移动互联网均有较大提升空间。

    风险因素：游戏行业监管趋严、行业竞争加剧、新品不及预期、工业互联网业务发展不及预期等。