《奇幻滑雪3》上线爱奇艺VR，元宇宙布局赋能成长，维持“买入”评级据公司公众号，爱奇艺奇遇VR 已正式签约公司子公司哈视奇科技出品的热门冰雪运动游戏《奇幻滑雪3》，经典IP 作品+冬奥会热潮有望推动该游戏再创佳绩。我们暂维持盈利预测，预计21-23 年归母净利4.97/6.15/7.66 亿元，对应EPS 1.21/1.49/1.86 元。采用分部估值法，预计游戏22 年净利4.6亿元，可比公司22 年PE14X，考虑公司元宇宙布局领先，技术与项目储备丰富，给予PE21X，市值96.6 亿元；工业互联网22 年预计净利1.55 亿元，可比公司22 年PE9X，考虑公司智能矿山商业化有望加速落地，给予估值PE13X，对应市值20.15 亿元，目标市值116.75 亿元，调整目标价至28.34元（前值31.71 元），维持“买入”评级。

    移动互联网：哈视奇经典VR 冰雪游戏上架爱奇艺VR，有望再创佳绩据公众号，22 年1 月宝通全资子公司海南元宇宙对哈视奇科技再次增资，增资后公司成为哈视奇控股股东。《奇幻滑雪》系列是哈视奇倾力打造的VR滑雪运动IP，是自由度较高的运动类VR 游戏，游戏问世初期就夺得viveport付费榜第一名、STEAM 热销榜第一名等出色成绩。本次上架爱奇艺VR 的《奇幻滑雪3》是滑雪系列第三代产品，新作中增加了城市地图和比赛地图，玩家可以在冰封城市间自由穿梭，体验专业的滑雪场地赛。据国家统计局，自15 年成功申办冬奥会后至21 年10 月，我国冰雪运动参与人数达3.46亿。我们认为在冰雪运动热潮下，《奇幻滑雪3》有望再创佳绩。

    工业互联网：智慧矿山商业化有望加速落地

    公司深耕工业物料输送行业多年，智能输送解决方案在智慧矿山等应用场景中均有较大需求，布局完善：1）联合矿山无人驾驶领头企业踏歌智行，实现露天矿的无人化运营；2）联合兖州煤业布局井下无人输送；3）与兖矿能源投资设立山东宝能，专注于煤矿井下智能输送业务，定制化服务兖矿能源智能化煤矿建设。我们认为这意味着智慧矿山商业化有望加速落地。

    元宇宙布局业内领先，期待智慧矿山加速商业化，维持“买入”评级公司“移动互联网+工业互联网”双轮驱动发展格局延续，投资加码矿山无人驾驶、人工智能、AR/VR/MR 等领域。公司已上线《VR 冰雪运动会》、《奇幻滑雪3》等冬奥VR 游戏，期待再创佳绩。元宇宙布局领先，智慧矿山商业化落地有望加速，赋能未来成长性。我们预计21-23 年归母净利为4.97/6.15/7.66 亿元，EPS 1.21/1.49/1.86 元。采用分部估值法，目标市值116.75 亿元，目标价28.34 元，维持“买入”评级。

    风险提示：游戏产品表现不及预期、智慧矿山商业化进程不及预期。