盈利预测与投资评级

    我们预测公司2011-2013年EPS为0.82元、1.15元、1.53元，考虑到国内光伏上网电价政策启动，公司定位为光伏和LED行业设备供应商，未来受益于行业政策支持，给以买入评级。

    光伏+LED设备供应商，前景可期

    公司战略定位为光伏和LED设备供应商，特别是光伏产业链设备的布局在逐步加大，单晶炉、多晶炉、切片机、热场、坩埚等，尤其坩埚、热场给公司带来新的利润增长点。中报显示，热场对公司的贡献超过预期，上半年完成去年制定目标。虽然目前耗材业务还偏小，但成长可期。LED设备主要是蓝宝石炉子和MOCVD炉，MOCVD国产化成为公司一个看点。

    风险提示

    1、欧美债务危机，行业需求低于预期

    2、业务较分散，新设备开发培育期较长