2010 年全球新增光伏装机容量预计超过 17.5GW，同比增幅超过143%。德国依然维持着强劲的装机需求，装机容量超过 8GW，而美国、日本、意大利等国的装机容量同样出现了高速增长。在其他欧洲国家中，法国装机增幅较大。预计未来数年光伏需求都将保持 40%以上的复合增长率。

    单晶硅炉业务维持稳健成长，盈利能力逐步增强。2010 年单晶硅炉确认收入 700 台以上，市场占有率为 22%，再度领先于国内。公司产品在质量和服务上优势较大，而炉体、电控系统的零配件整合将逐步提高毛利率水平。预计 2011 年公司单晶炉销量超过 850台。

    多晶硅炉业务酝酿爆发。 预计多晶硅铸锭炉的国内市场需求将以高于光伏行业增速的速度大幅增长，而目前国内厂商可以视为都在同一起跑线上。公司产品凭借深厚的技术积累在交付客户试用后获得了好评。预计 2011年公司多晶炉销量超过 100台。

    不同之处：

    硅片制造领域 2011 年面临最佳发展机会。预计至 2011 年底国内硅片产能将超过 34GW，相对 2010 年产能扩大 15GW。以 7:3 的多晶硅/单晶硅扩产比例和单晶硅使用寿命 5 年测算，则分别形成 4182 台单晶硅炉和 1747台多晶硅铸锭炉的需求。

    关键假设：

    光伏行业长期维持 40%以上的复合增长率。基于对美国、意大利和国内装机容量的爆发性增长预期，我们认为光伏行业将保持长期高速增长。

    公司多晶硅炉业务市场扩展顺利。 基于公司产品竞争实力和示范工厂的有效运行，我们认为 2011年将是公司多晶硅炉业务的爆发年。

    风险提示：

    光伏行业景气度低于预期。

    公司多晶硅炉业务扩展慢于预期。