海外收购将保证公司收入规模爆发式增长。公司与设立于英国伦敦证券交易所AIM市场上市的Harvard International plc（哈佛国际）的收购协议已获证监会批复，日前已发出正式的收购邀约。收购完成后，公司可直接包揽其哈佛国际的全部代工业务尤其是机顶盒的生产业务，有望直接增加4亿元的年销售收入。伴随着收购后的产业整合，我们认为公司将充分发挥互补优势，全面提升盈利能力。

    公司在有线电视省网整合市场中开始发力。公司是行业内拥有最完整核心产品体系的企业，在当前的省网整合浪潮中具备一定的竞争优势。公司目前已经介入七、八个省份的省网整合前期工作，随着公司客户关系和技术的逐步积累，我们预计2012年将实现一两个省网整合的突破。

    “物联网”基地投资将进一步增加公司实力。为顺应物联网、三网融合大趋势，公司于2011年11月23日与双流县人民政府签署了《投资意向书》，将在成都（双流）物联网产业园投资建设金亚科技基于“三网融合”的“物联网”基地项目。项目建成后，公司有望形成一个整体全产业链，进一步提升公司的生产水平和营运管理效率。

    盈利预测与估值。根据我们的估值模型，预测公司2012-2014年公司的EPS分别为0.21元、0.24元、0.28元，按4月24日的公司收盘价为6.81元计算，对应的市盈率分别为32倍、28倍、24 倍。我们认为公司今年将会有超过40%的增长，给予40倍市盈率估值，未来6个月的目标价格为8.4元，首次给予“增持”评级。