公司发 布2021 年半年报。报告期内，实现营业收入73.48 亿元，同比增长76.47%（同比19 年增长54.73%）；实现归母净利润11.16 亿元，同比增长65.03%（同比19 年增长60.54%）；实现扣非归母净利润12.27 元，同比增长111.92%（同比19 年增长76.54%）。经营性现金流19.12 亿，同比增长185%，同比19 年增长92%。上半年并表医院9 家、眼视光门诊19 家。

    　　单二季度看，公司实现营业收入38.37 亿元，同比增长52.14%（同比19年增长53.23%）；实现归母净利润6.32 亿元，同比增长5.86%（同比19年增长59.34%）；实现扣非归母净利润7.18 亿元，同比增长29.86%（同比19 年增长69.71%）。经营性现金流11.17 亿，同比增长64%，同比19年增长97%。

    　　报告期内公司实现门诊量479.04 万人次，同比增长81.38%；手术量40.54万例，同比增长71.57%。

    　　盈利预测：公司进入高质量发展阶段，业务结持续优化，管理效率持续提升。我们预计公司2021-2023 年EPS 分别为0.41 元、0.53 元0.68 元，对应2021 年8 月27 日股价的PE 为113.94X、89.04X、69.70X，维持“买入”评级。

    　　风险提示：医疗纠纷风险，扩张整合不及预期，市场竞争加剧，商誉减值风险