本报告导读：

    　　公司2023 年实现稳步增长，业绩符合预期，五大业务板块稳健发展，新能源汽车、半导体、医药等领域检测业务有望放量。

    　　投资要点：

    　　维持增持评级。公司2023Q1实现归母净利1.42-1.46亿元（同比+18%-22%），扣非归母净利1.15-1.19 亿元（同比+10%-14%）。维持2022-24 年EPS 分别为0.54/0.68/0.86 元，考虑到2023 年核酸检测业务将大幅下滑，传统贸易保障检测受外需影响增速放缓，给予2023 年38倍PE，下调目标价至25.84 元（原31.81 元），维持增持评级。

    　　五大业务板块实现稳步增长，新能源汽车、半导体、医药等领域检测业务有望放量。1）生命科学板块：食品检测业务保持稳步增长，预计增速约15%-20%，环境检测业务所受疫情影响逐步消除，叠加第三次土壤普查落地，增速有望超20%。2）工业测试板块：碳核查业务有望高增，工程建材检测与计量校准业务有望保持稳步增长。3）贸易保障板块：传统贸易保障检测受外需影响增速可能放缓，蔚思博半导体检测业务有望实现高增。4）消费品测试板块：新能源汽车检测有望保持良好发展。5）医药及医学服务板块：通过合作共建、自建方式持续发力，CRO 业务有望持续高增长。

    　　外延并购扩张加速，战略布局中长期业务增长点。公司已在医药健康、新材料测试、半导体芯片、轨道交通、新能源汽车等领域加大投资，先后收购迈格安、易马、蔚思博股权，前瞻性布局战略赛道。

    　　运营效率持续优化，精细化管理效果显著。公司推进精细化管理，降本增效效果显著，盈利能力、人均产值稳步提升，利润有望持续释放。

    　　风险提示：半导体检测拓展不及预期；产能释放不及预期。