事件：公司发布2021 年度业绩预告。2021 年公司实现归母净利润7.30-7.60亿元，yoy+26%–32%，中枢为7.45 亿元，yoy+29%；实现扣非归母净利润6.30-6.60 亿元，yoy+31%~38%，中枢为6.45 亿元，yoy+35%。公司业绩符合预期。

    　　21Q4 业绩预测：我们根据公司公告披露的利润中枢进行测算，2021 年Q4公司实现归母净利1.76-2.06 亿元，yoy-2.22%至+14.44%，中枢为1.91 亿元，yoy+6.11%。

    　　公司中长期成长逻辑顺畅：1）医药业务发展迅猛，同比实现快速增长，陆续引进行业优秀人才团队，并在天津、青岛、云南、 北京、苏州等地投资医学实验室，助力该业务持续增长；2）食品、EMC、计量、建材、汽车等业务我们预计2021 年全年及Q4 维持较高增速，净利率仍保持稳定提升；3）内生外延成长路径明晰，通过自建试验室或收购等方式不断拓展医学、船舶、食品、车辆网检测等板块。

    　　盈利预测：预计21-23 年净利润分别为7.5、9.4、11.7 亿元，对应PE 分别为49.4、39.6、31.8X，持续推荐！

    　　风险提示：新冠疫情反复；下游产业发展不及预期；市场竞争加剧；政策不及预期；并购决策及并购整合风险；公信力和品牌受不利事件影响的风险；业绩预告是初步测算结果，具体财务数据以公司披露公告为准