核心观点:

    公司计划以6 亿元收购中科鼎富(北京)科技发展有限公司;

    公司计划以自有资金出资6 亿元收购杨凯程等8 位股东持有的中科鼎富(北京)科技发展有限公司合计100%股权,本次交易完成后鼎富科技成为公司的全资子公司。本次交易不涉及关联交易,不构成重大资产重组。

    公司已布局大数据应用服务电信运营商、并购标的形成协同效应;

    公司目前大数据应用业务主要包括移动互联网用户行为分析、热点内容汇聚、渠道营销工具和增值业务精细化营销等方面。子公司为三大电信运营商提供智能流量经营、智能管道的核心支撑服务及行业解决方案。鼎富科技在自然语言处理(NLP)领域业界领先。公司将通过本次并购切入非结构化文本大数据行业并为运营商提供更好的大数据分析服务能力。

    鼎富科技管理层股东将通过二级市场购买神州泰岳股票;

    根据交易协议,鼎富科技管理层将在收到一定交易对价后的两个月内从二级市场购买神州泰岳股票,总额为1.64 亿元。管理层从二级市场购买的股票自购买完成之日起分三年解锁,解锁比例为30%;30%;40%。

    16-18 年业绩分别为0.251 元/股、0.324 元/股、0.429 元/股;

    预计16~18 年收入分别为33.7、44.2、58.3 亿元,预计净利润增速分别为42.48%、29.10%、32.47%。预计16 年盈利5.00 亿元,对应市盈率40.24倍,低于大数据行业可比公司平均水平,维持买入评级。

    风险提示

    标的所处高科技行业,技术竞争激烈;标的核心技术人员流失风险;公司与标的在产品、技术、市场和客户资源整合不及预期的风险。假设未来标的公司经营不及预期,存在商誉减值的风险。