事件：公司发布2024 年三季报预告。2024Q1-3 公司实现归母净利润4.36-4.62 亿元，同比增长96.47%-107.99%，实现扣非归母净利润3.80-4.06亿元，同比增长119.17%-133.91%。分季度看，2024Q3 公司实现归母净利润2.43-2.68 亿元，同比增长90.00%-110.00%，环比增长84.60%-104.04%，实现扣非归母净利润2.20-2.45 亿元，同比增长91.36%-113.62%，环比增长94.61%-117.25%。公司业绩大超预期。

    充电网业务稳步发展，充电量稳居全国第一。根据中国充电联盟数据，截至24 年8 月底，特来电运营充电桩数量62.15 万台，同比+38%，市占率19%，其中公共直流充电桩数量37.26 万台，同比+38%，市占率26%，公司1-8月份累计充电量82 亿度电，同比+41%，其中8 月充电量12.2 亿度电，同比+40%，占全国公共充电量23%，各项指标均稳居行业第一。根据中汽协及公安部数据，截至24 年6 月底中国汽车保有量约为3.45 亿辆，8 月底中国新能源车保有量达2744 万辆，同比+54%，渗透率约为8%，成长空间较大。公司持续深耕充电网业务，充电桩建设维持较高水平，度电服务费温和提升改善盈利水平，三季度保持良好发展势头。

    传统主业竞争力逐步体现，盈利能力持续提升。报告期内，公司紧抓国家“双碳”和“新型电力系统”战略的发展机遇，深耕主业、持续创新、强化核心竞争力，“智能制造+集成服务”发展势头良好。公司持续加大技术深造和迭代升级，不断提升产品的标准化和模块化水平，并推动新材料和新结构的落地应用，打造具有竞争力的成本优势，公司盈利能力较去年同期有较好提升。

    公司持续聚焦国内优质大客户并加快拓展国际业务，中标额维持较好水平。

    投资建议：公司电力设备及充电网业务双轮驱动，我们预计2024-2026 年公司实现归母净利7.61/10.24/14.34 亿元，同比+54.92%/+34.57%/+40.01%，对应EPS 为0.72/0.97/1.36 元，维持“买入”评级。

    风险提示：新能源车销量不及预期；充电桩建设不及预期；行业竞争加剧。