事件：公司发布2024 年半年报。2024H1 公司实现营收63.32 亿元，同比+12.93%，实现归母净利润1.93 亿元，同比+105.26%，实现扣非归母净利润1.60 亿元，同比+173.71%。分季度看，2024Q2 公司实现营收37.63 亿元， 同环比+3.67%/+46.49%； 实现归母净利润1.32 亿元， 同环比+78.30%/+113.55% ， 实现扣非归母净利润1.13 亿元， 同环比+113.18%/+138.53% 。24Q2 销售毛利率为21.80% ， 同环比+1.32pct/+3.52pct；销售净利率为4.01%，同环比+1.94pct/+2.52pct。

    　　24H1 公司充电量同比高增，充电业务同比大幅减亏。24H1 公司电动汽车充电网业务收入26.58 亿元，同比+12.32%；归属上市公司股东净利润-0.20亿元，同比减亏0.33 亿元。截至24 年6 月底，公司运营公共充电终端59.5万个，继续保持行业第一。24 年1-6 月，公司充电量超过58 亿度电，同比+42%。公司持续拓展新能源微电网项目，24H1 新增项目约100 个，截至24 年底累计布局600 个，覆盖城市超140 个。截至24 年6 月底，公司具备虚拟电厂条件的可调度资源容量超过470 万kW，24H1 公司在上海、深圳等地区参与调峰辅助服务、需求侧响应等电网互动，参与规模超过5 万kW，公司上半年参与电力市场化交易电量超过6 亿度电。

    　　传统电力设备业务盈利大幅提升，公司提高产品标准化覆盖率降增效。24H1公司传统电力设备业务实现收入36.74 亿元，同比+13.37%；归属于上市公司股东净利润2.13 亿元，同比+44.64%。公司在发电侧、电网侧、用户侧持续发力，聚焦以新能源为主体的新型电力系统各应用场景。公司大幅提升产品标准化率覆盖率降本增效。海外订单签订方面，公司较2023 年同期实现大幅增长，先后中标津巴布韦矿山、印尼红土镍矿等变配电建设项目。

    　　投资建议：随着公司两大业务持续发展，我们预计2024-2026 年公司实现归母净利7.10/9.81/13.82 亿元，同比+44.61%/+38.13%/+40.89%，对应EPS为0.67/0.93/1.31 元，维持“买入”评级。