本报告导读：

    公司Q2 业绩符合预期，延续高速增长，主要增量来自于模具和装备业务；奇瑞新能源平台下半年进入量产期，零部件业务为公司带来重要增量。

    投资要点：

    上调目标价至46 .8 元，维持增持评级。维持公司2023-2025 年的EPS预测为1.17/1.79/2.57 元，考虑到公司零部件业务的高成长性，参考可比公司给予公司2023 年40 倍PE，上调目标价至46.80 元（原为36.23 元），维持增持评级。

    Q2 业绩符合预期，维持高速增长。2023H1 营收8.6 亿元，同比+ 100.7%，归母净利润0.9 亿元，同比+ 62.8%，扣非净利0.8 亿元，同比+ 96.2%。

    其中2023Q2 收入4.8 亿元，同比+ 62.2%，环比+ 23.8%，归母净利润0.5亿元，同比+ 39.2%，环比+10.2%，扣非净利0.4 亿元，同比+ 25.8%，环比+ 1.0%。

    模具&设备收入高速增长，在手订单不断增长，2024-2025 年高增长可期。

    2023 年H1 公司模具和装备实现收入7.74 亿元，同增86.25%，毛利率有所下降主要是不同交付订单盈利差异所致；在手订单34.94 亿元，较2022年底的30.3 亿元增长15.31%，在一定程度上保证了2024-2025 年收入的高成长性。

    奇瑞新能源平台下半年进入量产期，零部件带来新增量。2023 年H1 公司零部件实现收入7468 万元，开始贡献收入，毛利率提升12.98pct.至15.49%；四季度奇瑞及其重点合作车型即将上市，其新能源新平台进入量产期，公司作为该平台核心的一体化压铸和冲焊件供应商，将为公司带来重要增量。

    风险提示：原材料等成本大幅提升的风险、轻量化业务低于预期的风险