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甘源食品(002991)机构评级研报股票分析报告

 
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甘源食品(002991):业绩符合预期 既定节奏进行

http://www.chaguwang.cn  机构:华鑫证券有限责任公司  2024-01-19  查股网机构评级研报

2024 年01 日18 日甘源食品发布2023 年业绩预告。

    投资要点

    业绩符合预期,全年顺利收官

    根据公告,预计公司2023 年归母净利润2.95-3.35 亿元,同增86%-112%,扣非归母净利润2.58-2.98 亿元,同增74%-101%。对应2023Q4 归母净利润0.81-1.21 亿元,同增18%-76%,扣非归母净利润0.70-1.10 亿元,同比下降2%-增加54%。该业绩符合预期,主要有以下几个原因:1) 坚持全渠道发展战略,进一步加深与零食量贩店、商超会员店等系统合作,持续深耕传统商超系统,大力发展线上电商短视频和直播、达播等新业态以及线上经销商合作;2)持续优化产品结构,加速新品研发,逐步形成多品类发展战略。3)主要原材料棕榈油、夏威夷果仁价格有所回落,其他部分原材料价格有小幅波动,整体原材料采购成本有所回落。4)预计非经常性损益金额对净利润影响同增约为2,700 万元,主要系政府补助及闲置资金理财收益等。

    回购进行中,备货春节中

    公司于2023 年10 月下旬启动回购方案,回购股份总金额人民币6000 万元-12000 万元,回购价为不超过人民币102 元/股。截至2023 年12 月底,累计回购76.7 万股,占总股本0.82%,最高成交价为80.70 元/股,最低成交价为75.40 元/股,成交总金额为6009 万元。当前公司积极备战春节,按照既定节奏进行。

    盈利预测

    预计2023-2025 年EPS 为3.38/4.39/5.58 元,当前股价对应PE 分别为24/18/14 倍,维持“买入”投资评级。

    风险提示

    宏观经济下行风险、商超客流量减少、新品增长不及预期、零食专营渠道增长不及预期等。

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