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德生科技(002908)机构评级研报股票分析报告

 
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德生科技(002908):业绩加速增长 数字人民币业务落地

http://www.chaguwang.cn  机构:太平洋证券股份有限公司  2022-09-27  查股网机构评级研报

  事件:

      公司发布2022 年前三季度业绩预告,预计营业收入5.72-6.33 亿元,同比增长40%-55%;归母净利润5851.95-6418.26 万元,同比增长55%-70%;扣非后的归母净利润5690.67-6224.17 万元,同比增长60%-75%。

      单三季度业绩增长环比提速。预计2022Q3 收入同比增长65%-80%( 2022Q2 : 34.71%), 归母净利润同比增长85%-100%( 2022Q2 : 43.03%), 扣非后的归母净利润同比增长75%-90%(2022Q2:40.72%),三季度业绩增速明显加快。

      社保卡发展迎来机遇,“一卡通及AIoT 应用”业务快速增长。

      2022 年4 月,国务院办公厅印发《依托全国一体化政务服务平台开展社会保障卡居民服务“一卡通”应用时点方案的通知》,标志着“一卡通”已由人社部单一部门工程升级为整个政府的总体工程,全国各地响应国家“积极推动以社会保障卡为载体的居民服务‘一卡通’建设”

      的要求,第三代社保卡(系居民服务一卡通)的需求量不断攀升,公司发卡量同比快速增长,带动了相关设备、软件、服务的增长,极大促进了公司“一卡通及AIoT 应用”业务的快速增长,是公司业绩高增的重要基础。

      多项业务运营情况良好,助推公司业绩改善。公司数字化就业服务业务持续创新,其中“毕节模式”获得贵州省人社厅等部门的高度认可,已在四川多个地市试行推广;“人社运营及大数据服务”亦取得了良好的业绩,并且更进一步明确了未来的增长空间。多项业务运营良好,从而推动公司业绩改善。

      积极布局数字人民币,业务发展前景可期。公司具备数字人民币应用的必要技术储备,且在一卡通的场景应用、政府补贴发放等领域有丰富的实施和运营经验,是北京民生一卡通的主要服务商之一,当前叠加数字人民币硬件钱包的北京民生一卡通样卡制作完成,公司深度参与这一项目建设,将有力助推公司数字人民币业务布局发展。

      投资建议:公司是一卡通建设和民生服务领域的领先企业,凭借相关技术储备与运营经验积极布局数字人民币业务,有望实现新的发展。预计2022-2024 年公司的EPS 分别为0.50/0.74/0.97 元,给予“买入”评级。

      风险提示:社保卡需求量增长不及预期;数字人民币业务落地不及预期;行业竞争加剧。

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