本报告导读：

    公司实控人认购2.02亿定增，彰显其发展信心；此外，山东大单的落地也再次验证公司实力。

    投资要点：

    维持增持评级，维持目标价32.07元。维持预测2021-2023年EPS分别为0.49/0.75/1.35 元，维持目标价32.07 元。

    公司实控人认购2 亿定增，彰显公司未来高速发展的信心与决心。

    2022 年3 月18 日，公司发布《非公开发行股票发行报告书》，公司向控股股东、实际控制人虢晓彬定向发行股票，后者认购1,940 万股公司股份，发行价格10.42 元/股，募集资金总额2.02 亿元。此次非公开发行仅面向公司实控人，且认购金额高达2 亿并拥有36 个月的锁定期，彰显了实控人对公司长期高速发展的信心和决心。

    公司中标人口大省山东制发卡项目，竞争实力再次得到验证。2022年3 月18 日，据中国采招网消息，公司成功入围山东省农村信用社联合社即时制发卡设备入围采购项目（尚处公示期）。山东为人口大省，公司此次的拟入围一方面有助于公司业绩迈上新台阶，另一方面也将助力公司增强品牌示范效应，进一步扩大市场份额。

    社保卡有望成为数字人民币核心应用场景之一。首先，社保卡可能是数字人民币硬件钱包的形态之一。硬件钱包是指基于“芯片”形式存在的钱包，社保卡有可能成为硬钱包的一种。其次，数字人民币形态下央行可能推出直达实体经济的货币政策工具，例如精准扶贫。由于社保卡跟个人身份直接绑定，有望成为最佳实践工具。

    风险提示：行业发展不及预期风险，芯片短缺风险。