事件

    公司7 月11 日晚间发布业绩预告修正公告，公司上半年归母净利润约为4200 万元–4800 万元，去年同期为-386.99 万元，同比扭亏为盈。

    中报业绩大幅上修，预计全年报表业绩有望逐季加速

    此前，公司于4 月26 日披露的2019 年第一季度报告中，预计公司2019年1-6 月净利润与上年同期相比扭亏为盈800 万元-1300 万元。参考公告，此次大幅上修与5 月底政策明确下，6 月订单释放加速有关。考虑政策要求情况和公司行业地位，Q3 和Q4 订单释放和业绩加速值得期待。

    投资逻辑进入第二阶段，上调公司19 年盈利预测和目标市值

    考虑订单落地节奏和公司盈利能力超出我们预期，调整公司2019~2021 年净利润从1.80、2.16、2.58 亿元至3.10、3.22、1.97 亿元。公司投资逻辑正进入第二阶段，业绩兑现。盈利情况超预期下，我们上调公司目标市值至70 亿元，对应2019 年22.5 倍PE，维持增持评级。

    风险提示：公司订单落地进程低于预期；公司盈利能力低于预期