张家港行披露2021 年业绩快报

    　　公司2021 年全年实现归母净利润12.99 亿元，同比增长29.77%，增速较前三季度提升2.80 个百分点。其中第四季度单季实现归母净利润3.24 亿元，同比增长39.06%。

    　　零售转型成效体现，个人经营性贷款占比提升公司2021 年总资产同比增长14.41%至1645 亿元，其中贷款同比增长17.63%至998 亿元，存款同比增长13.03%至1211 亿元。公司零售转型效果持续体现，尤其是小微业务持续发力，年末个人经营性贷款占贷款总额的比例较年初提升2.43 个百分点至26.37%。

    　　拨备反哺利润，ROE 回升

    　　2021 年实现营业净收入46.46 亿元，同比增长10.75%，增速较前三季度基本持平。其中利息净收入同比增长2.19%，也与三季报大致持平。受益于资产质量改善、拨备反哺利润，公司全年实现营业利润13.56亿元，同比增长35.87%，实现利润总额13.51 亿元，同比增长34.70%。

    　　公司全年加权平均ROE11.04%，较去年回升1.89 个百分点。

    　　资产质量改善，拨备覆盖率大幅回升

    　　公司2021 年末不良率0.95%，较三季度末小幅上升1bp，基本上保持稳定，但比年初降低22bps；受益于资产质量改善，公司期末拨备覆盖率达到480%，较三季度末大幅提升28 个百分点，较年初提升172个百分点。

    　　投资建议

    　　公司业绩增长略超预期，主要是因为资产质量表现好于预期，因此我们小幅上调盈利预测，预计2021~2023 年净利润12.9 亿元/15.9 亿元/19.4 亿元，同比增长29.9%/22.9%/21.7%，EPS0.67 元/0.83 元/1.02元，PE 9x/7x/6x，维持“增持”评级。

    　　风险提示

    　　宏观经济形势持续走弱；快报数据与最终年报数据可能存在误差。