本报告导读：

    　　子公司凯诺医药收购医普科诺100%股权，完善临床数据管理与统计业务，做强临床CRO 产业链条，助力公司CDMO 及CRO 一体化战略布局，维持公司增持评级。

    　　投资要点：

    　　维持增持评级。维持2021-2023 年EPS 预测为4.06、5.47、7.25 元。

    　　维持目标价437.93 元，对应 2022 年PE 80X，维持增持评级。

    　　子公司凯诺医药收购医普科诺。公司公告全资子公司凯诺医药以自有资金1.36 亿元收购医普科诺原股东持有的100%股权。标的公司2020 年实现营业收入2177 万元，净利润293 万元；2021 年1-6 月实现营业收入1277 万元，净利润57 万元。标的公司业绩承诺规定2022-2024 年，扣非净利润分别不低于900 万元、1200 万元、1500 万元。

    　　完善临床数据管理和统计业务。医普科诺成立于2015 年，为国内第一家CDISC 企业会员，致力于为药企及CRO 公司提供从方案设计，到CRF 设计、EDC 创建、数据清理与集成到临床试验报告撰写与递交的数统专业服务。核心团队曾在诺和诺德、辉瑞、阿斯利康和Parexel、Covance、PPD 等全球领先药企或CRO 任职。公司助力客户多项I-III期及BE 项目，覆盖肝胆、血管、淋巴、感染、精神、肿瘤等细分领域。此次收购将助力子公司凯诺医药打造技术引领型临床CRO 企业。

    　　推进CDMO 及CRO 一体化布局。作为全球领先，技术驱动型CDMO 一站式综合服务商，本次收购完成后，公司将进一步加强临床研究服务板块的业务布局，完善整个业务链条，全面提升一体化服务能力，更好地为客户提供一站式CDMO 及临床CRO 服务，增强客户粘性，实现业绩持续快速发展。

    　　风险提示：行业竞争加剧风险，汇率波动风险，原材料价格波动风险。