公司发布2017 年半年度报告：公司2017 年上半年实现营业收入1.62 亿元，同比增长6.57%；实现净利润846.88 万元，同比下降31.25%，对应EPS 0.08 元。

    　　核心产品精密清洗设备收入稳步增长。2017 年上半年精密清洗设备收入1.03 亿元，同比增长32.21%，；水处理产品收入3394.34 万元，同比下降28.80%；电镀产品收入1419.15 万元，同比下降22.04%。分季度来看，公司Q1、Q2 分别实现营收4531.35 万元、1.16 亿元，同比增加2.64%、6.57%，保持稳中有增的态势。

    　　毛利率有所下降，费用有所提升。公司上半年实现综合毛利率33.29%，同比小幅下滑2.25 个百分点，其中精密清洗设备下降2.92 个百分点，水处理产品下降5.63 个百分点，主要系原材料价格上涨，人工成本较去年同期增加。由于公司不断扩张，带来利息支出的增加，费用有所提升。

    　　拟完善设备布局，带来增长新亮点。公司拟收购宝盛自动化100%股权，积极布局OLED 行业，2017-2019 年备考业绩分别不低于4500 万元、5850万元、7605 万元，将显著增厚公司业绩。宝盛自动化的主营业务为向LCM/OLED 平板显示及触控生产企业提供配套装备以及生产整线，下游主要集中于LCM/OLED 产业，行业景气度高，需求旺盛，大概率能完成业绩承诺。收购后将与公司充分发挥协同效应，有利于公司进一步扩大精密清洗设备的市场份额，同时利用未来几年OLED 产业的高峰增长期大幅受益。

    　　盈利预测及评级：不考虑公司收购并表影响，我们预计公司17-19 年EPS为0.23 元、0.36 元、0.39 元，若收购成功，预计公司备考业绩摊薄EPS为0.61 元、0.84 元、1.03 元，给予“增持”评级。

    　　风险提示：市场竞争加剧的风险、收购失败风险。