公司预计2025 年归母净利润同比增长50%-60%

    　　公司发布业绩预告： 2025 年预计实现归母净利润2.73-2.91 亿元（同比+50%~+60% ， 下同）， 单2025Q4 预计实现归母净利润0.57-0.75 亿元（+21.3%~+59.6%），整体业绩略超预期。我们维持盈利预测不变，预计公司2025-2027 年归母净利润为2.86/3.60/4.42 亿元，对应EPS 为0.63/0.80 /0.98 元，当前股价对应PE 为30.7/24.4/19.9 倍，维持“买入”评级。

    　　公司“包装+跨境社交电商”双轮驱动实现业绩高增长（1）包装业务：消费持续复苏带动下游需求增长，公司与快消细分领域龙头具备长期合作基础，通过精细化管理提升运营和资源利用效率，进而提升盈利能力。

    　　（2）跨境社交电商业务：公司坚持技术驱动，不断完善供应链管控系统，保持高水平数字化运营能力的同时，持续深化销售区域拓展及业务模式复制。

    　　跨境电商业务借助GEO 等AI 技术进一步拓展海外小语种市场（1）效率提升：公司在GEO 技术的支持下构建场景、痛点、解决方案三位一体的结构化商品语料库，实现30 分钟内自动更新标题与脚本，多模态GEO 能够同步生成文本、口播视频与图文卡片，全面覆盖搜索与推荐双入口，提升营销效率。

    　　（2）智能决策：公司表示将把AI 辅助工具升级为“智能决策中枢”，在选品、定价等核心环节拥有更高话语权在小语种市场，AI 系统将充当“超级本地化专家”，不仅实现实时翻译，更能精准把握当地文化禁忌、审美偏好和消费习惯。

    　　（3）本土化适配：可实现如自动匹配中东用户偏好的金色包装、捕捉南美市场对家庭场景的高接纳度、将中文热词转化为墨西哥西语等，让营销内容贴合本土。

    　　（4）市场拓展：公司AI 系统已覆盖全球40 多个国家和地区，支持28 种语言智能处理。2026 年公司将利用AI 技术重点攻克拉美地区、中欧、东欧等小语种市场，并提升越南语、泰语、阿拉伯语方言等语种的语义理解深度和文化适配能力。

    　　风险提示：电商行业竞争加剧、目标市场政策变化、新业务拓展不及预期等。