投资事件：公司发布2022 年一季报：营业收入为1.49 亿元，同比增长7.13%；归母净利润为0.16 亿元，同比增长5.03%；扣非归母净利润为0.14 亿元，同比增长30.98%。

    　　各业务线稳步推进，一季度业绩稳定增长。2022 年一季度，公司医疗医保、智慧城市、数字政务、互联网运营等多个业务线稳步推进，带动公司业绩实现稳步增长。

    　　收入规模达1.49 亿元，增速为7.13%，归母净利润规模达0.16 亿元，增速为5.03%，扣非净利润规模达0.14 亿元，增速高达30.98%，2022 年一季度业绩实现稳定增长。

    　　毛净利率提升，盈利能力优化。报告期内，公司综合毛利率为62.18%，去年同期为60.06%，同比增长2.12 个百分点；净利率为9.13%，去年同期为8.44%，同比增长0.69 个百分点。公司毛净利率均有所提升，公司盈利能力进一步优化。

    　　医疗IT 业务加速推进，成果丰硕，有望迎来业务高增长期。医疗医保业务是公司主要业务线，医保IT 是公司传统优势领域，医疗IT 是公司重点发力方向。针对医疗IT 领域，公司制定“服务大三甲、深耕医共体、创新卫健端”的医疗IT 行业发展战略。报告期内，公司在医疗IT 领域成绩颇丰。2022 年2 月15 日，公司中标“太原市卫生健康委员会五所医院信息化建设软件项目”，中标金额达1.062 亿元，创下公司医疗IT 领域中标金额新纪录。项目主要向太原市中心医院、太原市人民医院等五所医院提供医院HIS、HRP、LIS、电子病历、大数据平台、科研平台等软件开发及服务。今年3 月份新冠疫情在全国有扩展趋势，各地均在建设方舱医院。公司依托原有丰富的产品体系，结合方舱医院的实际需求，推出数字方舱解决方案，积极拓展医疗IT 领域业务。公司在医疗IT 领域加速推进，医疗IT 业务有望迎来高速成长期。

    　　投资建议：我们预计公司2022/2023/2024 年收入分别为16.00/19.20/22.44 亿元，净利润分别为2.80/3.50/4.33 亿元，对应PE 分别为16.5/13.3/10.7 倍，给予公司“买入”评级。

    　　风险提示：业务发展不及预期，政策落地缓慢