【事项】

    　　截至2023 年12 月31 日，Bikita 矿山西区与东区保有（探明+控制+推断类别）锂矿产资源量为11,335.17 万吨矿石量（已扣除矿山生产动用资源量），Li2O 金属含量116.79 万吨，Li2O 平均品位1.03%，折合288.47 万吨碳酸锂当量（LCE）。较上一报告期（2022 年12 月31日）锂矿产资源量增加4,793.24 万吨矿石量，折合碳酸锂当量（LCE）增加104.69 万吨。

    　　【评论】

    　　Bikita 矿山2020 年10 月扩储增量来自于矿山东区，2023 年4 月扩储增量来自于矿山西区。公司2022 年初收购Bikita 矿山时，根据IRES编制的 Bikita 西区资源量报告，Bikita 矿山西 区累计探获的保有锂矿产资源量折合84.96 万吨碳酸锂当量(LCE)。2022 年10 月，公司对Bikita 矿山东区的勘探、地质建模和资源量估算完成，显示矿山东区保有锂矿产资源量折合71.09 万吨碳酸锂当量(LCE)。2023 年4 月，根据公司再次对Bikita 矿山西区进行的勘探结果，显示矿山西区保有锂矿产资源量折合112.69 万吨碳酸锂当量(LCE)。西区扩储41.6 万吨碳酸锂之后，Bikita 矿山西区和东区合计保有锂矿产资源量达到183.78 万吨碳酸锂当量。

    　　本次扩储，Bikita 矿山东区新增资源量65.46 万吨LCE，矿山西区新增资源量39.23 万吨LCE。2024 年4 月，根据公司同时对矿山西区和东区进行勘探和估算的结果，Bikita 矿山西区资源量新增39.23 万吨LCE，西区总资源量达到151.92 万吨LCE；Bikita 矿山东区资源量新增65.46 万吨LCE，东区总资源量达到136.55 万吨LCE。此次扩储之后，公司Bikita 矿山西区和东区合计保有锂矿产资源量折合288.47万吨碳酸锂当量(LCE)，较2023 年4 月份保有量新增104.69 万吨LCE，增幅近57%，是公司当初收购时候的84.96 万吨资源量的3 倍有余。

    　　考虑碳酸锂价格最新变动，小幅下调公司收入和利润预测，预计公司2023/2024/2025 年营业收入分别为66.67/96.93/111.33 亿元；预计归母净利润分别为23.73/26.99/39.73 亿元；EPS 分别为3.3/3.7/5.4元；对应PE 分别为13/11/8 倍，维持“增持”评级。

    　　【风险提示】

    　　锂盐产销量不及预期；

    　　锂盐价格不及预期；

    　　锂矿产能释放不及预期。