摘要:

    与终端消费联系紧密,铝轮出口AM市场将保持稳步增长。未来7 年内全球汽车保有量仍将继续增长近20%,到2015 年,全球汽车保有量将从2007 年的近9.2 亿辆增至11.2 亿辆左右。随着未来汽车保有量的增加和消费者对个性化的追求,全球AM 市场对汽车零部件的需求将不断增加,AM 的市场前景也将更加广阔。

    我国汽车轮毂价格优势明显,在海外AM市场具有很强的竞争力。由于铝合金车轮产品的技术附加值较其他高科技产品低,且国内产品在国际市场的价格优势依旧明显,因此我国生产的铝合金车轮产品具有较强的国际市场竞争力,国外AM 市场对我国铝合金车轮产品的市场需求与日俱增

    募投项目将显著提升公司产品竞争力。本次募集资金投资项目达产后,新工艺生产的15-24 寸铝合金车轮产品生产成本较本公司现有同类产品约高出10%,而目前市场上采用旋压制造技术生产的15-24 寸铝合金车轮产品销售价格较本公司现有同类产品高出约20-35%,新产品具有较好的利润空间。

    国内、国际市场两条腿走路值得期待。在国内 AM 市场方面,随着国内汽车工业快速发展和汽车保有量的相应增长,国内AM 市场的需求量将快速增长,为公司开拓国内市场提供了有利的市场条件。公司将在维持和现有经销商合作基础上,主动谋求与在国内各区域内有网络资源优势的一级经销商的合作,扩大合作范围,加强品牌宣传力度,逐步建立和完善销售服务体系,拓展销售渠道,力争使公司在国内AM 市场的销售实现较大突破。

    盈利预测及投资建议。预计公司13、14、15年摊薄后每股收益为1.11、1.33、1.56元,合理价格在23.94 元左右。建议一级市场询价区间为20.35-22.74元。预计上市首日价格区间在22.61—25.27元的范围。