投资要点

    公司简介

    公司是一家集实体物流和电子商务为一体的大型第三方钢铁物流企业,拥有“欧浦钢铁交易市场”和“欧浦钢网”两大主体,以“实体物流+电子商务”的发展模式诠释现代钢铁物流。归属于物流行业。

    盈利预测

    预计募投项目将于2014年下半年逐步投产,所得税率维持在15%,我们测算2013-2015 年归于母公司所有者的净利润将实现年递增0.64%、14.35%、22.53%。

    公司估值

    综合考虑可比上市公司当前估值水平及公司未来成长性,我们认为给予公司2013年20-24倍市盈率较为合理,公司合理价值区间为24.04亿元-28.84亿元。

    定价结论

    公司采用公开发行新股与公司股东公开发售股份数量的调整机制,预计本次发行后公司总股本为15,235万股-14,534万股,发行后摊薄合理每股价值区间为15.78-19.85元/股。考虑询价20%的上下限区间以及10%的折价询价,询价区间对应为14.39元-17.26元。