投资要点

    建议申购价为37.08-41.2元:根据我们的盈利预测,预计公司2013、2014、2015年实现摊薄后每股收益分别为0.88元、1.03元、1.18元 (按新发行500万股摊薄,敏感性分析见风险提示),以2014年的预测市盈率36-40倍区间申购,建议申购价区间为37.08-41.2元。

    公司为国内专业体检机构三巨头之一:公司目前在北京,上海,深圳,广州,武汉,南京,大连,天津,成都,济南,金华,长春等国内主要城市拥有42家体检中心,截止到2013年9月30日,公司的体检量累计超过844万人次。公司在品牌,规模,覆盖范围,年体检量及累计体检量方面在国内专业体检机构中排名前三。2011年,公司占全国专业体检机构健康检查人数的比例为24.96%。

    六阶段”业务发展模式,高端医疗服务为发展重点:公司本次募投项目之一“奥亚体检中心(旗舰店)项目”将新建高端体检中心以满足越来越多的高端客户对个性化高端体检服务的需求。利用自身的品牌优势和多年的客户积累,重点发展高端体检业务。

    募集资金项目分析

    公司本次拟向社会公众募集项目资金约1.75亿元,发行股数待定;新股发行不超过4000万股,转让老股不超过3700万股。本次发行募集资金主要用于奥亚体检中心(旗舰店)新建项目和北京公主坟体检中心项目等。项目建成后,将有望巩固公司在体检行业的领先地位,并促进公司高端体检战略目标的达成。

    风险提示

    高端医疗服务经营模式风险,专业医护人才稀缺等,发行股数暂时不定。