公司公布 2014 年年报显示,公司实现营业收入 19.57 亿元,同比增长 18.49%;实现归属于母公司所有者的净利润 1.90 亿元,同比增长 21.08%;稀释每股收益为 0.36 元,同比增加20%;加权平均净资产收益率为 14.17%,同比增加 1.92%。此外,公司经董亊会审议通过的利润分配预案为:以 5.35 亿股为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 3 元(含税),以资本公积金向全体股东每 10 股转增 8 股。公司业绩增长符合预期。报告期内,公司电梯销售量较上年同期增加1252台,同比增长了13.46%;废料及材料收入的增加带动公司其他业务收入同比增加65.85%。另一方面,公司报告期内毛利率有所提升, 同比幅度为1.52%。 主要原因在于电梯制造的原材料的采购价格有所下降。最后,公司的重庆生产基地实现产量1518台、销量1569台。这有效的带动了公司区域销量增加,同时也降低了运输和采购成本。需求既定、多元化发展, “进大系”将发力。我国电梯市场需求前景良好。不论通过城镇旧楼改造、大力推动安居房和保障房的建设,还是我国将会迎来一波淘汰超龄工作的电梯,都确保了未来电梯市场的需求,同时也抵消了国家对房地产调控后所对电梯市场造成的负面影响。另一方面,公司所要进入的磨削机器人市场,是一个未来前景广阔的市场。磨削机器人是被应用于高度专业化的加工领域,由于很多铸件需要人工打磨,不仅费时且打磨效果不佳,同时打磨现场会造成空气和噪音污染且不利人工健康。 因此, 磨削机器是未来的发展趋势。 最后,集团公司注入环保业务将助推公司进入治理雾霾领域。盈利预测与估值: 认为公司各项财务指标均处在行业的领先水平。而且国家的产业政策,以及需求量的:增长都将为公司未来的业绩提供了一定的保障。预计公司2015和2016年公司的EPS分别为0.490元和0.638元。结合行业当前估值水平,继续给予博林特“推荐”评级。