产品线覆盖较全。公司成立于2001年，集电梯整机研发、设计、生产、销售、安装及维保为一体，产品包括直梯（11个系列）、扶梯（5个）和自动人行道（2个）产品。2011年国内市场占有率约1.9%，在国产品牌中名列前茅。

    虽然经历了十年的高增长，但电梯行业仍有望平稳增长。从历次房地产调控来看，都对电梯需求影响较小，我们认为此次房地产调控政策是非市场化的干预，对经济负面影响太大，不可能持续，预计未来货币和财政政策趋于宽松，行业将会有所好转。未来行业在保障房、基建、更新需求、旧楼加装和出口支持下仍有望保持平稳增长。同时随着保有量增加，未来维保收入也将成为一个重要的收入来源。从竞争格局看，民族品牌凭借性价比、服务和不断完善的销售网络和产地布局将有望获得超过行业的增长。

    营销售后网络较为完善，内销以直销为主。到2011年底，国内已形成了14个营销服务分公司和100多家经销商，国外6控1参子公司和70多家经销商的较为完善的营销网络。公司在内销中直销比例达到70%以上，目前直销中约有60%能够转为有偿维保，受益直销的比例较高以及维保电梯的增加，公司近年安装和维保收入占电梯业务比例不断提升，2011年达到12%左右。

    相对于其它国产品牌，拥有较为完整的产业链。公司电梯产品使用的永磁同步曳引机、门机和层门装置、上下部驱动总成等重要零部件基本为自产，募投项目投产后电梯控制系统和变频器也将逐步实现自产。自制关键零部件比例的提升，将有助于公司加强对成本和供应链的控制，从而提升竞争力。

    估值区间：公司募投项目和重庆基地今年将逐步投产，预计未来三年复合增长率20%左右，预期2012-2014年EPS 为0.49、0.60和0.72元，对比同类上市公司，合理估值区间为7.3-8.5元，建议询价区间为7.0-7.5元。