1.2014年实现营业收入6.58亿元，同增13.11%；归属于上市公司股东的净利润8167.62万元，同增24.75%；经营活动产生的现金流量净额1.04亿元，同降21.48%；EPS0.35元，同增25%。以总股本2.37亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股。

    2.坚持以“职业装为主，零售为辅”，加大市场开拓力度，提高制造工艺，优化供应链反应速度：1）期内公司继续完善产品资源配置、推进内部结构优化，存货及应收账款周转率较上年同期显著提升，同时，销售及管理费用率均有所下降，其中销售费用同比下降5.46%，管理费用得益于内效提升，期内增速大幅放缓。2）伴随内陆市场渗透率的提升，销售排名三、四位的中南、华北市场销售规模大幅增长，其中，中南市场14年毛利率同比提升5.3个百分点，收入同增68.5%。

    3.落实高级定制业务战略布局，初步完成生产基地向中西部地区转移：1）为进一步提升公司设计能力，公司先后与英国高级定制品牌切斯特巴雷、上海青耘文化艺术公司达成合作，其中切斯特巴雷将为乔治白的销售、量体、技术和质量控制等方面提供技术支持；而与青耘文艺共同出资设立的上海职尚创意设计有限公司，也将为公司在色彩、款式、风格等方面提供基础支持。2）公司持续推进产业转移的战略规划，募投项目河南乔治白已成为生产的重要基地。同时，公司通过收购代工厂曲靖浩祥服饰公司，将部分产能转移至西南地区，并将生产技术和管理经验输出，逐步完成整体产业布局。3）根据上述调整，考虑到募集资金的利用效率，终止实施营销网络以及设计研发中心建设两大项目，并将项目剩余资金及产生利息合计1.72亿元全部用于永久性补充流动资金。

    4.公司采取设计研发、采购、生产、仓储、销售和服务的纵向一体化业务模式，坚持以面向企业、单位等的职业装团体定制业务为主业，同时，发挥在量体定制业务方面的核心优势，提升产品附加值，通过与公司31名核心员工共同投资设立乔治白校服公司，进入全新的中高端校服设计、销售和生产领域，预计未来将逐步培育高级定制发展成为重要业务之一，成为公司新的利润增长点。预计公司2015-17年实现归属于母公司净利润分别为1.03、1.29、1.61亿元，同增26.12%、24.91%、24.82%，对应EPS分别0.44、0.54、0.68元。考虑到相关可比公司15年PE区间在21x-87x区间，给予公司2015年45xPE，对应目标价19.59元，买入评级。

    5.主要不确定因素：消费市场持续低迷，终端需求不振，原材料、租金及人力成本持续提升的风险。