员工持股购买完成,郧西光伏电站实现并网:根据公司1 月6 日公告,猛狮科技2015 年员工持股计划正式购买完成,均价约为28.47 元,购买总数量占公司总股本的1.25%,锁定期12 个月。员工持股价格高于现价,构筑安全边际。全资子公司润峰电力(郧西)建设的30MWp 光伏电站12 月31 日正式并网发电,预计年均发电量将超过3000 万度;公司福建动力宝产业基地的3MWp 屋顶分布式光伏电站也同时并网发电,年均发电量预计达到290 万度。两大光伏电站的完成标志着清洁电力业务开始落地,凭借从光伏发电、储能、变配电到用户侧能源管理的完整闭环,预计公司在清洁电力板块的发展速度将会不断提升。

    正式更名广东猛狮新能源科技股份有限公司,“2351”战略起航:公司15年12 月份正式完成更名,公司中文名称由广东猛狮电源科技股份有限公司变更为广东猛狮新能源科技股份有限公司,英文名称由Guangdong DynavoltPower Technology Co., Ltd.变为Dynavolt Renewable Power Technology Co.,Ltd.,更加贴合战略转型,反应未来发展方向。公司将抓住“一带一路”和能源转换两大机遇,深耕高端电池制造、新能源汽车和清洁电力三大板块,成立先进铅电池、高端锂电池、新能源汽车、清洁电力和电子商务五大事业部,全面完成公司发展目标。

    业绩拐点显现,高速增长即将到来:我们在三季报点评时指出新能源业务占比已经不断提升,公司预计15 年归母净利润在3000-3500 万之间,同比增长179.70%到226.31%。15 年三季度以来,公司动力锂电池试验产线已经建成,BMS 和电池组实现出货,加上近期成立福建猛狮新能源汽车和厦门潮人汽车、华力特收购完成、光伏电站项目成功并网,公司在深化布局的同时也在不断落地,明年将是业绩腾飞之年。

    投资建议:买入-A 投资评级,12 个月目标价34.35 元。我们预计公司2015-2017 年的净利润入分别为0.36 亿、2.94 亿和5.38 亿元,成长性突出;维持买入-A 评级,12 个月目标价34.35 元

    风险提示:锂电池业务、新能源汽车业务和清洁电力业务开展不及预期。