投资建议：公司为国内多媒体音箱和美发小家电行业领先企业，我们认为多媒体音箱行业未来出口将能维持约10%的增速，内销增速将好于外销；同时，美发小家电行业在发展中地区的亦将保持 10+% 的较快增长。公司作为行业领先企业，具有经营模式先进、客户群稳定等优势，将能取得高于行业平均的增速。综合考虑行业未来发展空间及公司优势，我们预计公司2012-2014 年EPS 为0.77 元、0.89 元、1.02 元，三年 CAGR 为17% ，给予2011年15-18 倍PE，建议询价区间为11.55-13.86 元。