事件：广州发布《中共广州市委广州市人民政府关于全面深化国资国企改革的意见》。广州市国资国企改革加速，重点在于：1、混合所有制企业成为市属企业主要形式，至2020年竞争性领域的市属企业全部实现整体上市或至少控股一家上市公司；2、到2017 年市属企业调整至30 户左右，市属经营性国有资产的80%集中到前20 户，涵盖战略性新兴产业、先进制造业与现代服务业等优势产业。

    国有资本运作和布局优化加速，珠江钢琴打造钢琴制造、音乐教育、文化传媒三驾马车，战略转型大文化企业，为先进制造和现代服务双重优质标的。1、本次广州国企改革围绕两条主线：突出国有资本运作，推动混合所有制改革和上市公司的重组与整合；强化国资布局优化，对优势产业重点扶持和布局。2、公司为先进制造和现代服务双重标的。1）巩固传统钢琴制造业务龙头地位，积极优化产品结构，提升产能利用率。2）借力数码乐器，积极转型音乐文化产业。公司拥有具备视频教学功能的数码钢琴和增城数码乐器产业基地暨数码乐器研究院，通过设立文化教育投资公司和教育基金组建内容、渠道、互联网平台一体化教育体系，积极探索O2O 文化艺术教育战略，与福建埃诺教育合资设立珠江埃诺教育有限公司、筹划培训旗舰店、和广东轻工学院等教育机构探讨开展成人艺术教育及艺考等项目；前期公告与人民音乐出版社建立合作意向，线下3-5 年建立100-300 家社会化音乐培训门店；线上探讨网络教育、电子乐谱等线上平台与内容资源合作。3）成立珠广传媒，与钢琴文化和音乐教育协同发展。成立珠广传媒，打造资深管理团队，未来有望向电视、电影、电视栏目制作、艺人经纪等方向拓展文化服务产业，并与其他业务构成协同效应，预计15 年将有积极推进。

    广州国企改革优质标的，有望成为大文化资源整合平台，建议增持！持续看好公司转型大文化企业战略布局以及公司管理层较强的执行力。公司传统钢琴制造业务产能扩展和结构升级同步推进；此外，通过数码乐器和多方合作音乐培训项目、成立珠广传媒公司等探索音乐教育O2O 和文化传媒协同发展，打造多元业务格局。公司此前已经通过股权激励方式对管理层实现有效激励。此外，作为广州国企改革重点标的，有望享受政策红利，后续作为相关资产的资源整合平台。我们维持公司15-16 年分别为0.18 元和0.23 元的盈利预测，目前股价（19.38 元）对应15-16 年PE 分别为108 倍和84 倍，后续艺术教育、文化传媒业务的发展，以及国企改革预期提供看点，公司目前总市值185 亿元（广州国资委持股比例为81.9%，6 月1 日解禁），建议增持，第一阶段目标市值300 亿元！