chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

西部证券(002673)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

西部证券(002673)中报点评:自营规模收入双提升 新三板保持优势

http://www.chaguwang.cn  机构:山西证券股份有限公司  2013-09-12  查股网机构评级研报

投资要点:

    整体情况:2013年1 -6 月,西部证券实现营业收入56568.28万元,同比增加33.59% ;实现归属于上市公司股东的净利润 17410.41万元,同比增加70.34%;基本每股收益 0.15 元,同比增加 50.00% ;加权平均净资产收益率为3.84%,同比上升 1.15 个百分点。

    经纪业务:公司代理买卖证券业务净收入 30382.23 万元,与去年同期相比增加18.62%。公司佣金率较行业平均水平要高,2013年2 季度公司股基佣金率为0.1316% 。公司经纪业务市场占有率持续下降,公司 2013 年上半年股基市场占有率为0.53% ,与去年同期相比下降 5.38%。

    投行业务:受IPO 停止发行的政策影响,投资银行业务整体处于亏损状态,承销业务有所停滞,上半年公司没有完成一单承销项目。

    自营业务:由于公司年初募集资金投入增加以及受市场行情影响,截至2013年6 月30日,公司自营规模达到 26.06 亿元,相较 2012年末规模大幅提高125.30%,其中债券投资占比提高至 92.45% 。2013 年上半年,西部证券自营收入达到1.26 亿元,同比增加83.54%。

    资产管理:公司旗下现在仅有两只集合资产管理产品,无论规模与净值在券商中都处于较低的水平,还有很大的发展空间。2013年上半年,公司资产管理业务实现收入397.57 万元,较上年同期增长 57.34%。

    创新业务:截至2013 年6 月30日,公司融资融券余额达到 6.06 亿元,相较去年底增长281.85%;公司两融业务市占率也有所提升,从 2012 年底的0.18%提高到 0.27%;本期融资融券业务利息收入 1783.68 万元。此外,公司新三板业务在业内处于领先地位。

    投资建议: 我们预计2013 年目标营业收入 10.68 亿,同比增加34.65%,净利润增速达到122.60%,我们预测 2013、2014年每股收益分别为 0.22、0.26 元,给予公司“增持”评级。

    风险提示:市场波动风险,交易量明显下降,佣金率下行风险

   

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2022
www.chaguwang.cn 查股网