2 月27 日至3 月2 日的一个交易周，A 股IPO 市场仅安排了6 家新股发行。

    以冻结资金周期划分，网上、网下均可交错划分为2 个申购段。我们预期2月28 日和29 日发行的4 家新股的合计融资规模将约29 亿元左右。

    4 家深市新股的11-13 年净利润的预测CAGR 均在30%以上，其中，蓝英装备、雪迪龙的预期成长性相对稍高一些。4 家新股的盈利能力均较强，博雅生物的毛利率水平近年保持在60%以上，基本处于行业平均水平；其余3 家则均超过40%，但2 家中小板公司未来毛利率水平存在进一步下滑的可能。

    4 只新股在技术资质、客户资源、题材等方面各具特色（见“新股亮色盘点”一节）。

    网下申购方面，网下机构投资者报价的谨慎度却基本未受影响.在假设有效询价家数占比偏离均值较小幅度的前提下进行估算，预期蓝英装备、博雅生物、雪迪龙、京威股份的的网下中签率平均约在12%左右。本次4 只深市新股中签所需的平均最低资金量预期为1900 万元左右。

    网上申购方面，网上申购的资金量已由1 月份的平均600 亿元上升至2000亿元附近，新股非理性炒作对短线申购资金的有助推作用。在假设网上申购存在一定偏好，且申购偏好的偏离值不是特别大的前提下，预计本次4只新股的网上平均中签率约1%左右，其中，京威股份将可能相对较高。

    申购建议：网下报价方面，考虑公司的技术含量高低、已实现业绩及未来业绩的确定性占比，我们给予蓝英装备、博雅生物、雪迪龙、京威股份的网下报价中值在22 元、22 元、18 元、19 元附近。网上申购方面，考虑中签率，建议可适当偏重京威股份的申购。申购时特别注意最终定价与投价报告区间下限的偏离度及与我们给出中值的偏离度。

    不确定因素：发行价格的偏离度、机构参与度、有效入围比例