投资事件：

    　　公司公布2016 年中报，上半年实现营收6.52 亿元，同比增加6.32%，归母利润0.91 亿元，同比增加8.33%。

    　　报告摘要：

    　　业绩稳步增长，盈利水平持续提高。上半年公司营收和归母利润分别同比增加6.32%和8.33%，呈现稳步增长的趋势。业绩增长主要由于公司核心业务智能银行解决方案同比增长12.30%。上半年公司毛利率为30.92%，比去年同期提高2.11 个百分点；净利率为13.92%，比去年同期提高0.19 个百分点。毛利率和净利率的提高表明公司整体盈利水平有所提升。

    　　定增成功+员工持股，双动力推动公司持续发展。报告期内公司完成定向增发，共募集9.72 亿元，将用于建设互联网金融云中心项目、增资安粮期货、智能银行研发中心项目及补充流动资金；并且完成2016年第一期员工持股计划，员工持股计划约300 名员工参与，耗资近4,000 万元。定增资金到位助力公司新业务和新产品的发展，为公司业绩持续增长提供保障；员工持股则将员工利益与公司发展相关联，增加积极性。“定增成功”与“员工持股”双动力推动公司高速成长。

    　　“资产+资金+数据+交易”生态闭环已成，科技金融战略稳步推进。资产端，公司与华夏幸福和中航集团等大型企业合作，对接合作方优质资产。资金端，公司互联网银行云平台上拥有众多的中小银行。数据端，公司入股中关村互联网金融中心并增资国信新网，掌控海量的互联网金融和政务数据。交易端，公司拥有大金所和安金所两家金融资产交易所，其中大金所2015 年底已经上线，今年上半年累计交易量达500 亿元。涵盖“资产、资金、数据、交易”的生态闭环将推动科技金融战略稳步发展。

    　　投资建议：预计公司2016/2017/2018 年EPS 0.61/0.81/1.04 元，对应PE 83.42/62.71/49.09 倍，给予“增持”评级。

    　　风险提示：新业务推进不及预期