业绩简评

    中科金财发布一季报，实现营业收入7325.50 万元，同比增长34.86%，实现净利润569.59万元，同比增长35.30%，公司预计上半年净利润增长幅度为10% —30% ，符合预期。

    经营分析

    公司主营业务收入增长稳定：公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别增长了34.86%和35.3% ，是由于公司在报告期内完成了华夏银行新国际结算系统采购项目、国家外汇管理局IT 服务系统建设及应用系统运维服务项目等，这些项目实现的收入及利润导致公司营业收入及利润的增长。

    三大业务领域成长空间宽广：公司扎根于IT 行业的三个细分市场：数据中心、银行影像以及IT 服务管理。在云计算、物联网和大数据等大趋势的推动下催生了大量数据中心建设需求，预计这一市场将在未来五年持续以超过15% 的增长速度，未来公司数据中心业务将在广阔的市场空间中实现高速增长；随着票据影像化的大趋势不断推进，银行影像化在效率、成本以及安全方面的优势将越来越明显，市场对于这一服务的需求增长也会加速；IT 服务管理市场的成长逻辑与数据中心建设市场的类似，信息化的加深和新技术的发展给其带来未来五年不低于15% 的增长速度。

    完整解决方案服务和研发能力是公司成长的关键：公司业务围绕企业、政府、银行的信息化建设开展，通过为客户提供完整的解决方案以及精细化的服务，保证了用户的价值，并且在不懈追求完善的过程中获得了市场的认可。同时公司建立了有效保持创新能力的研发体制，通过对于人才以及沉淀技术的储备，为未来的快速增长奠定了基础。

    投资建议

    我们预测公司2012-2013 年 EPS 分别为1.048 元、1.360 元，给予公司未来6-12 个月目标37元，对应35X12PE，27X13PE，维持买入评级。