公司发布2014年三季报2014年1月-9月，公司经营情况保持稳定，实现营业收入11.36 亿元，同比增长16.7%；净利润为1.04 亿元，同比增长21.6%；扣非净利润为1.01 亿元，同比增长36.0%。与此同时，公司发布14年全年业绩预告，预计全年实现净利润1.53-1.92亿元，同比增长20%-50%。

    简评

    营收净利稳定增长，毛利率持续提升前三季度公司营收净利均保持稳定增长。第三季度营收同比增长25.5%，净利润同比增长23.4%，显著低于扣非净利润增速，主要原因是前三季度非经常性损益大幅下降75.5%。毛利率连续三个季度维持上升趋势，同比提升3.3%，期间费用率同比下降0.48%，随着公司未来逐步加大管理力度，期间费用或将进一步降低。我们认为，公司战略转型的持续推进将使高附加值业务不断增加，毛利率有望持续提升。

    双向布局战略转型，打开未来成长空间公司双向布局战略转型。外延并购方面，上半年通过收购美国TPG公司，进一步提升企业BI服务和商业大数据竞争力，通过收购上海泓智科技，弥补金融大数据领域不足。内生业务方面：公司8月份完成子公司部分业务及资产转让，通过转让部分低利润外包业务，不仅提高了人均附加值，还获得了4080-4580万处置受益，有望在未来2-3年确认完毕。我们认为，公司通过削减低附加值传统业务和拓展高附加值新兴业务，持续实现业务升级和结构优化，向行业解决方案提供商转型将打开未来成长空间。